Biên an toàn – Ba từ quan trọng giới đầu tư nhất định phải biết

Biên an toàn là một thuật ngữ phổ biến trong giới đầu tư, được phát triển bởi Benjamin Graham – nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ gốc Anh, (được biết đến là cha đẻ của đầu tư giá trị). Vậy biên an toàn là gì và vì sao biên an toàn lại quan trọng? Hãy cùng các chuyên gia tại Passion Investment tìm hiểu và phân tích trong bài viết dưới đây.

>>Góc nhìn chuyên gia: Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh sắp tới

Biên an toàn – Ba từ quan trọng giới đầu tư nhất định phải biết

Biên an toàn theo quan điểm của các nhà đầu tư nổi tiếng

Trước khi đi sâu vào khái niệm biên an toàn, trước tiên chúng ta hãy xem các nhà đầu tư lỗi lạc trên thế giới nói gì về ý tưởng này.

Benjamin Graham – Cha đẻ của phương pháp “Đầu tư giá trị” đã nói trong quyển sách đầu tư nổi tiếng “Nhà đầu tư thông minh” của ông rằng “nhằm chắt lọc bí quyết của một khoản đầu tư tuyệt hảo thành hai từ, chúng tôi đã sử dụng phương pháp Biên an toàn”.

Graham giải thích biên an toàn như thể một cổ phiếu được định giá hôm nay là 1 đô la có thể được định giá 50 xu hoặc 1.5 đô la trong tương lai, ông cũng nói rằng việc mua ở mức 1 đô la cũng là một rủi ro không cần thiết. Ông tin rằng nếu chúng ta có thể mua cổ phiếu dưới giá trị của nó, tức là ở mức khoảng 50 xu, thì khoản lỗ về cơ bản sẽ giảm đáng kể so với việc mua cổ phiếu với mức giá 1 đô la, do đó biên độ an toàn sẽ giúp nhà đầu tư giảm thiểu khoản lỗ nếu xảy ra.

Seth Klarman – tỷ phú người Mỹ, người sáng lập và điều hành quỹ Baupost với 27 tỷ đô tài sản quản lý, đã nói rằng “ Biên an toàn là cần thiết vì định giá là một nghệ thuật không chính xác, tương lai là không thể đoán trước và các nhà đầu tư cũng là con người và đôi khi phạm sai lầm. Chính việc tuân thủ về biên độ an toàn giúp phân biệt tốt nhất các nhà đầu tư giá trị với tất cả những người khác, những người không lo ngại về tổn thất.”

Seth Klarman – tỷ phú người Mỹ, người sáng lập và điều hành quỹ Baupost với 27 tỷ đô tài sản quản lý, đã nói rằng “ Biên an toàn là cần thiết vì định giá là một nghệ thuật không chính xác, tương lai là không thể đoán trước và các nhà đầu tư cũng là con người và đôi khi phạm sai lầm. Chính việc tuân thủ về biên độ an toàn giúp phân biệt tốt nhất các nhà đầu tư giá trị với tất cả những người khác, những người không lo ngại về tổn thất.”

Biên an toàn là gì và vì sao nó lại quan trọng?

Định nghĩa: Biên an toàn là nguyên tắc đầu tư trong đó nhà đầu tư chỉ mua chứng khoán khi giá trị thị trường của chúng thấp hơn đáng kể giá trị nội tại của chúng.
Thị trường chứng khoán luôn biến động (với một đợt tăng giá lớn sau đó là một đợt giảm giá trong một vài ngày). Vì vậy, chỉ có một tỷ lệ an toàn cao mới có thể bảo vệ nhà đầu tư khỏi bị thua lỗ quá mức trong các biến động của thị trường.

Biên an toàn – Ba từ quan trọng giới đầu tư nhất định phải biết

Làm sao để tính toán giá trị nội tại của doanh nghiệp?

Để mua được các công ty được định giá thấp, trước tiên nhà đầu tư phải biết giá trị hợp lý là gì. Điều này kết hợp giữa khoa học và nghệ thuật. Khoa học là dựa trên các ước tính của công ty và tỷ suất lợi nhuận mục tiêu của nhà đầu tư. Nghệ thuật, tất nhiên là việc nhà đầu tư không thể có một ước tính hoàn hảo. Họ có thể ước tính dựa trên tỷ lệ tăng trưởng trong quá khứ hoặc dựa trên xu hướng tương lai có thể định hình tỷ lệ tăng trưởng đó, hoặc dựa trên các phân tích về dòng tiền của công ty.

Mức độ lớn của biên an toàn bao nhiêu là đủ?

Quy mô của biên độ an toàn sẽ thay đổi tùy theo sở thích của nhà đầu tư và loại hình đầu tư mà họ thực hiện.
Đầu tư giá trị đề cập đến việc mua cổ phiếu trong các doanh nghiệp bị định giá thấp. Mục đích là tìm ra sự không phù hợp đáng kể giữa giá cổ phiếu hiện tại và giá trị nội tại của những cổ phiếu đó. Do mức độ khác biệt, các công ty này thường là các công ty quy mô nhỏ hoặc các công ty đang hoạt động không hiệu quả. Nếu chúng được biết đến nhiều hoặc đang hoạt động tốt, thì hầu như ít có sự chênh lệch đáng kể về giá trị và giá cả ngoại trừ có thể do sự suy thoái kinh tế vĩ mô lớn. Vì vậy, để đầu tư giá trị, bạn phải tìm ra giá trị của công ty dựa trên các thông tin mà người khác không có, hoặc những thông tin mà đang bị thị trường đánh giá sai. Rõ ràng rằng đầu tư giá trị đòi hỏi một biên độ an toàn đáng kể để đầu tư và đòi hỏi họ phải có một sự kiên nhẫn về khoản đầu tư của mình.

Đầu tư tăng trưởng với mức giá hợp lý (Growth at a Reasonable Price) đề cập đến cách tiếp cận cân bằng hơn. Với phương pháp đầu tư này, bạn chọn các công ty có tỷ lệ tăng trưởng cao đang được giao dịch thấp hơn một chút so với giá trị nội tại hợp lý của nó. Với việc đầu tư các công ty tăng trưởng hoặc tăng trưởng về cổ tức, thì không mấy khi nhà đầu tư thấy được sự khác biệt to lớn giữa giá cả và giá trị.

Bài viết được thực hiện bởi chuyên gia phân tích tại Passion Investment, vui lòng trích ghi nguồn khi trích dẫn.

TIN LIÊN QUAN