FED ảnh hưởng như thế nào tới thị trường chứng khoán?

Nhìn lại quá khứ những lần FED tung ra các chương trình nới lỏng định lượng (QE), thị trường chứng khoán Mỹ đều đạt tăng trưởng ấn tượng. Vậy với Gói hỗ trợ khổng lồ 3000 tỷ USD được FED “bơm” vào thị trường trong năm 2020 này liệu chứng khoán Mỹ có lập đỉnh?

>>Lãi suất xuống mức thấp nhất trong lịch sử, cơ hội cho thị trường chứng khoán?

Chương trình nới lỏng định lượng (QE) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang được giới đầu tư nghiên cứu và thảo luận rất nhiều và có tầm ảnh hưởng lớn đến thị trường chứng khoán. Quá khứ đã cho thấy có mối tương quan thuận giữa chính sách QE với xu hướng tăng của chỉ số chứng khoán SP500. Trong quá khứ, biện pháp nới lỏng định lượng đã được Cục dự trữ liên bang Mỹ FED sử dụng nhiều lần từ sau khủng hoảng tài chính năm 2008. QE được định nghĩa là việc Ngân hàng trung ương mua các Tài sản tài chính trên thị trường, và qua đó bơm trực tiếp thanh khoản vào nền kinh tế.

FED ảnh hưởng như thế nào tới thị trường chứng khoán?

Gói QE1 được FED tung ra vào cuối năm 2008, khi mà Thị trường tài chính Mỹ và thế giới vẫn còn đang chìm trong khủng hoảng. Gói QE1 kéo dài hơn 1 năm, từ tháng 11 năm 2008 tới hết tháng 3 năm 2010. FED đã bơm vào nền kinh tế tổng cộng 1,5 nghìn tỷ USD cho gói QE1, bao gồm hơn 1,2 nghìn tỷ USD mua chứng khoán bảo đảm thế chấp (MBS) và 300 tỷ USD Trái phiếu kho bạc Mỹ (Treasuries). SP500 mất 4 tháng để tạo đáy của chu kỳ vào tháng 3 năm 2009 và đi lên ngay sau khi gói QE1 được tung ra.

Từ tháng 8 năm 2010, nhận thấy nền kinh tế đang tích cực phục hồi, FED công bố gói QE2. Từ tháng 11 năm 2010 FED liên tục mua vào Trái phiếu kho bạc Mỹ đều đặn 75 tỷ USD mỗi tháng. Kết thúc gói QE2 vào tháng 6 năm 2011, FED tổng thể đã bơm vào nền kinh tế thêm 600 tỷ USD. Từ khi gói QE2 được công bố cho đến khi nó kết thúc, SP500 đã tăng 28%.

FED ảnh hưởng như thế nào tới thị trường chứng khoán?

Tháng 9 năm 2012, Gói QE3 được FED công bố và bắt đầu thực hiện. Với gói QE3, hàng tháng FED đã mua 40 tỷ USD MBS và 45 tỷ USD Trái phiếu kho bạc, chương trình kéo dài trong khoảng thời gian 2 năm. Cuối năm 2013, FED tỏ ý muốn làm chậm lại tốc độ mua tài sản. Sự kiện này hay được nhắc tới với tên gọi “Taper Tantrum”. Đến Tháng 12 năm 2014, FED đã chấm dứt Gói QE3 với 1,5 nghìn tỷ USD nữa được bơm vào nền kinh tế. SP500 đã tăng đều với tỷ suất lợi nhuận ấn tượng, 35% sau 2 năm.

Năm 2018, FED bắt đầu bình thường hóa bảng cân đối kế toán của mình dựa theo kế hoạch đã được thảo luận trước từ giữa năm 2017. Theo kế hoạch này, FED sẽ bán ra các chứng khoán đang nắm giữ với tốc độ 10 tỷ USD/tháng và tăng dần lên 30 tỷ USD/tháng tùy thuộc vào sức hấp thụ của thị trường. Thị trường chứng khoán dường như không thích ý tưởng này vào đã có một năm 2018 giao dịch đầy biến động và kết thúc năm giảm -6,5%. Chương trình này sau đó đã được FED hãm lại và đảo ngược để tiếp tục nới lỏng từ năm 2019.

FED ảnh hưởng như thế nào tới thị trường chứng khoán?

Ảnh: Visual Capitalist

Tóm lại, chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Mỹ – FED luôn được các nhà đầu tư chứng khoán dành cho sự quan tâm đặc biệt vì ảnh hưởng sâu rộng của nó trong quá khứ đã được chứng minh. Năm 2020 dù chưa khép lại nhưng sẽ là một năm ghi đậm dấu ấn của FED. Gói hỗ trợ khổng lồ 3,000 tỷ USD được bơm ra sau 6 tháng, bằng tổng các gói QE trong thời gian 7 năm trước cộng lại được FED bơm vào nền kinh tế. Thị trường chứng khoán Mỹ không chỉ hồi phục từ mức giảm mạnh hồi tháng 3 mà liên tiếp vượt đỉnh mọi thời đại. Chưa dừng lại, tốc độ bơm tiền của FED hiện vẫn đang duy trì ở mức cao (80-100 tỷ USD/tháng) liệu có giúp thị trường chứng khoán tiếp tục chinh phục những đỉnh cao mới? 

Bài viết được thực hiện bởi các chuyên gia của Passion Investment, vui lòng ghi rõ nguồn khi trích dẫn.

TIN LIÊN QUAN